您现在所在的位置:首页 > 尊岳投资 > 尊岳视点 > 正文

尊岳视点2017年11月13日

11:11:08
秦岩 2017-11-14 11:11:08

1,经济基本面,预计2017年四季度经济数据保持平稳或略有下降,向上的力量来自出口复苏、房地产补库存和土地供应增加带动房地产投资较强、企业盈利改善资本开支恢复,向下的因素来自工业品去库存、房地产消费下滑、财政整顿基建投资放缓。在经济阶段性复苏的同时,制造业升级和消费升级持续进行,医疗、旅游、传媒、汽车、电子等行业继续快速发展,一批制造行业龙头企业逐渐在国际舞台崭露头角,相关产业链的繁荣带来了投资机会。
2,A股中期行情继续看好,因为在经历了2年多的大幅调整之后,同其他大类资产相比位置处于价值洼地,银行委外、保险、社保、居民储蓄等资金依然有保持权益配置的需求;房地产市场中周期滞涨,同时国家出于保外汇的目的限制资本外流,这两大因素增大了股市作为资金蓄水池的吸引力。从技术面看,上证指数去年年中以来始终保持稳健缓慢的上行趋势,周线温和放量,三季度在金融股和周期股带领下成功上破3300点,打开了上行空间,预计四季度继续震荡向上。
3,分指数来看,前三季度上证50、沪深300指数代表的金融股和低估值蓝筹股保持牛市运行,其中不少银行股已经向上突破了2007年6124点的高点,但即便如此权重蓝筹股的估值仍然很低,比如不少银行股依然处于破净状态,因此今年以来蓝筹股的行情本质上是经济触底后的估值修复,预计后期随着整个市场的回暖上证50、沪深300指数将继续震荡上行。
4,中小板代表的低估值成长股表现出牛市初期的技术特征,创业板指数也已突破牛熊分界线;近期场内融资规模逐渐放量突破万亿大关,随着场外资金的缓慢入市和蓝筹股估值水位的提升,市场风险偏好将逐渐提升,预计未来1年中小板、创业板保持慢牛运行。
5,消息面解读,央行公布10月份金融数据,其中M2增速由9月份9.2%下降至8.8%,数据显示社融普遍回落、居民贷款增速下降,M2增速将偏低运行,进而四季度经济下行风险增大、房市趋冷回调压力增大;外围方面,鲍威尔获美国总统特朗普提名为下一任美联储主席,其政策被认为中性偏鸽;美联储11月不加息,未来加息节奏取决于经济复苏与通胀水平,料货币政策仍将十分温和。


上一篇:尊岳视点2017年11月6日
 
关闭本页 打印本页