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【山东国资】山东信托“再转型”

一边是不再独享政策红利的传统业务,另一边是正在摸索中的创新方向,两边兼顾成为信托业在“泛信托”时代面临的新课题。围绕“泛信托”时代的机遇与挑战,山东省鲁信投资控股集团有限公司(以下简称“鲁信集团”)旗下山东省国际信托有限公司(以下简称“山东信托”)进行了一系列积极有效的探索,力图找到一条“新常态”下适合企业自身发展的最佳路径。

创新服务实现稳健式发展

稳健式发展成为中国信托业2014年的关键词。据有关部门发布的2014年中国信托业发展报告显示,虽然信托业增速持续放缓,但从相关数据中可以看出,信托业正在积极调整发展策略以应对经济结构调整、市场竞争等方面的挑战,信托公司抵御风险能力增强,信托产品收益率稳中有升,总体依然保持平稳增长态势。山东信托的情况印证了这份报告的结论。2014年,山东信托立足实际,创新服务,实现了“传统业务精益求精,新推业务不断突破”的健康稳步发展。

实现由受托人主动发起变委托人主动发起,是当前中国信托业最大的转型。设立于2009年的“尊岳进取”系列产品是山东信托资本市场业务由平台通道类为主转向自主管理阶段的必然产物。在众多的金融类机构中,信托公司的主要优势在于信托制度灵活、产品形式多样和投资范围广泛,“尊岳进取”系列产品的设计思路正是充分利用了信托公司跨市场经营的优势,产品形式定位于固定收益类和权益类之间,通过调控权益类资产的配置比例实现较低风险下的较高收益。2014年以来,山东信托加快了“尊岳进取”系列产品的业务步伐。目前,该系列已设立3只产品,总规模超过2亿元,公司主动管理的财富管理系列产品形成规模。

2014年末,北京海兰信数据科技股份有限公司(以下简称“海兰信”)通过信托方式推出员工持股计划的消息引起业界关注。根据方案,海兰信此次员工持股计划筹集资金总额不超过4000万元,以全额认购山东信托设立的“山东信托-海兰信1号集合资金信托计划”信托份额,并以委托山东信托管理的方式实施。目前该计划已完成股票购买。据悉,这只是山东信托打造的上市公司综合金融服务的一部分。围绕上市公司服务,山东信托目前已构建起一条全方位、多层次的信托产品链,涵盖上市公司股权质押、上市公司股票代持、上市公司股票定向增发、上市公司高管股权激励计划、上市公司员工持股计划、上市公司并购等多个方面。这种全链式的综合金融服务,备受客户青睐。据初步统计,目前山东信托开展的上市公司综合金融服务信托计划已对接上市公司70多家,设计推出了海兰信1 号、恒赢2号、恒泰5号等一系列创新产品。

“探索家族财富管理,为客户量身定制资产管理方案”是近期监管层明确提出的信托转型方向之一。山东信托顺势而动,迅速成立“家族信托”团队,开发设计个性化产品,锁定潜在客户群。自2014年8月签约第一单以来,山东信托家族信托业务不断落地,目前已签署家族信托协议十几单,合同金额达3亿元以上。其客户覆盖山东、广东、深圳、上海、江苏、浙江、江西、辽宁和福建等省市。

此外,山东信托还在不良资产处置、PE投资、土地流转等其他信托业务方面做了大量创新服务的工作,不断优化公司业务布局。

核心竞争力助力“再转型”

“信托公司如何转型发展?思路决定出路,定位决定地位。信托公司未来要在激烈的市场竞争中赢得一席之地,就必须坚定不移地回归信托本源,必须进一步调整经营模式。”2014年9月,山东信托总经理王映黎在“2014鲁信投资论坛”上分享了山东信托对信托业未来发展的一些思考,她指出,近年来,随着一些资管新政的陆续出台,各大金融机构逐鹿资管市场的“泛信托”时代已经到来,信托公司不再享有制度红利,信托行业快速发展的阶段已经结束,信托公司转型发展迫在眉睫。

事实上,在山东信托的发展史上,转型并不是一个陌生的词汇。相关资料显示,成立于1987年的山东信托,是鲁信集团的前身。成立初期,作为山东省政府的投融资主体,山东信托曾累计融入外汇资金近65亿美元,支持全省1000多个建设项目。2002年,山东信托完成增资改制和重新登记工作,而随着鲁信集团的正式组建,山东信托的发展定位由政府性投融资平台转化为市场化的资产管理机构,盈利模式也开始由单一型向多元化发展。特别是2007年以来,伴随着“新两规”的出台,山东信托开始把工作重心转移到受托资产管理工作当中。截至2014年末,山东信托受托管理的资产规模接近3300亿元。在2008年至2014年的6年间,受托管理的资产规模余额增长了9.7倍;报酬收入增长了13倍。2012-2014年,山东信托分配给投资人的收益达499.26亿元,是自身信托报酬收入的18.7倍。

面对再次转型,山东信托在经营基础、创新能力、项目管理、股东背景、研发团队等多个方面的优势是其经过市场多年检验的核心竞争力。28年的发展经验在山东信托体内植入了“稳健发展”的基因。“不求最快,力求走稳走长”是山东信托发展的基本原则。经过多年积累,目前山东信托已形成较为完整的产品线,旗下包括证券信托、工商企业信托、上市公司综合金融服务信托、基础设施信托、私募股权信托、房地产信托、艺术品信托以及另类投资信托等等,具备丰富的项目运作经验、拥有一大批优质的合作伙伴和忠诚的高净值客户资源,形成了规范的公司管理体系,综合实力不断增强,盈利手段日益丰富,具有很好的社会信誉和品牌影响力。

历史上,山东信托是国内第一个按国际BOT方式投资电力项目的公司;是山东省第一家获准设立证券营业部和获得证券承销业务资格的公司;更是山东省第一家在国际资本市场上发行债券募集境外资金的公司。而近期的一系列动作更加表明山东信托是一家具备持续创新优良传统的企业:先后推出了国内第一支外汇资金信托计划、第一支结构化证券信托产品、第一支参与柜台市场的管理型PE信托产品、第一支面向小微企业的小额信贷资产收益权集合资金信托计划等。省政府投融资主体的经历使山东信托以真正股权投资的方式,参与过涉及机场、航空、铁路、电力、建材、炼化、等众多领域重点项目的投资、建设、管理、退出等全流程的工作,熟悉各类项目运作模式,有助于提升其信托业务的自主管理能力。

多年来,山东信托第一大股东鲁信集团在业务协同、人才交流和资源共享等方面,对山东信托给予了大力支持。2014年8月,山东信托增资扩股申请获得中国银监会正式批复同意,成功引进中油资产管理公司作为战略投资者,注册资本增至20亿元。由此,山东信托同时拥有了省属企业和央企的双重背景,有助于其进一步规范公司治理体系,也为其带来了新的业务资源。

专业的研发团队和高素质的员工队伍是山东信托稳健发展的根本。山东信托一直坚持“自主研发为主、外部合作为辅、以理论研究带动产品创新”的研发理念,不断完善研发工作体系机制,在宏观形势、行业研判、业务拓展、产品设计、管理提升等专题研究方面,取得了可喜成果。同时,鲁信集团设立的鲁信研究院,也专门为山东信托开设了金融信托研究板块,配备了专业团队,为山东信托“再转型”提供了有力的智力支持。

挑战总是与机遇相伴。“泛信托”时代,日益激烈的市场竞争加剧着中国金融格局的重塑。刚刚开始的2015年,正处于中国信托业转型发展的过渡期。这个时候,做出任何有关未来中国金融格局的预料似乎都为时过早。不过,至少有一点是可以肯定的:主动出击的山东信托已然搭上了“泛资管”时代的发展列车。

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资产管理业内人士认为,“泛信托”时代是对“泛资管”时代更确切的一种描述。自2012年下半年至今,证监会、保监会、银监会先后出台多项政策,旨在给信托公司以外的其他金融机构进行“松绑”,让各类机构资管业务相互交叉,其他资管机构可以更多地以经营信托业务的方式,开展与信托公司同质化的资管业务,预示着“泛资产”管理时代的开启,更确切的说是“泛信托”时代的到来。随着“泛信托”时代的深入,资管牌照正在全面放开,政策向保险资管和证券(资管)公司等非信托类资管企业倾斜,信托公司面临着新的考验。


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