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【大众日报】山东信托拉长上市公司综合金融服务链条

近日,海兰信通过信托方式推出员工持股计划的消息引起业界关注。根据方案,该公司此次员工持股计划筹集资金总额不超过4000万元,以全额认购山东省国际信托有限公司(以下简称“山东信托”)设立的“山东信托-海兰信1号集合资金信托计划”信托份额,并委托山东信托管理的方式实施。截至2014年12月29日,该计划已完成股票购买。
  海兰信员工持股计划,只是山东信托打造的上市公司综合金融服务的一部分。山东信托通过开发以上市公司股票为基础资产的一系列信托产品,为上市公司股东在融资、代持、增发等多方面提供一站式金融服务。围绕服务上市公司,山东信托目前已构建出一条全方位、多层次的信托产品链,涵盖上市公司股权质押、上市公司股票代持、上市公司股票定向增发、上市公司高管股权激励计划、上市公司员工持股计划、上市公司并购等。初步统计,目前山东信托开展的上市公司综合金融服务信托计划已对接上市公司70多家。
  在开展上市公司综合金融服务方面,信托制度有其特有的优越性,如安全性高,流动性好,操作灵活。以企业激励分配方面的员工持股计划或高管股权激励计划为例,《信托法》赋予信托财产破产隔离的性质,使得作为激励标的的信托财产完全独立于委托人、受托人和受益人的财产,不受其破产清算的影响;信托受益权的物权性特征使得激励对象对受托人享有的权利大大优于一般的债权性持股关系,可以最大限度地保障信托财产的独立性和安全性。
  正是看中这种优势,众多上市公司选择委托管理机构时,更倾向于信托公司,并且是实力雄厚、产品管理经验丰富的信托公司。2014年6月20日,证监会下发指导意见鼓励开展上市公司员工持股计划试点。华英农业积极响应并对公司员工持股计划进行招标,山东信托在投标者中脱颖而出,为其量身定制出“山东信托-恒泰5号证券投资集合资金信托计划”。
  据悉,员工持股信托是由企业员工共同出资,委托信托公司认购本企业股权或直接将已认购的本企业股权委托给信托公司管理和运用,信托公司按委托人的意愿以信托公司的名义行使股东权利,并将企业利润收入对受益人进行分配。其灵活性在于,上市公司委托给信托公司作为信托财产的资产范围广泛,既可以是职工的购股资金,如担保借款、税前利润奖励分配、企业公益金以及现金出资,也可以是科技成果,如专利、专有技术等。同时,员工所享有的信托受益权可按照信托合同的规定进行转让、继承、回购等。
  对信托行业而言,创新一直是发展前行的原动力。针对员工持股计划,山东信托在开展普通持股计划业务的同时,不断拓展业务范畴,如近期推出的“山东信托-恒赢2号集合资金信托计划”就是结合了融资功能,通过结构化证券投资的方式帮助上市公司实现中高层员工持股,备受业界好评。
  对上市公司而言,这种带有融资功能的增持行为,可以为管理层和目标公司之间的利益平衡提供支点,规避道德风险等问题。而对山东信托来说,此类融资业务稍作变化就能成为投资业务,在公司谋转型的当下,其产品设计中的“转身”元素颇具借鉴意义。
  当前,山东信托的上市公司综合金融服务链条正持续拉长。鉴于并购市场日益活跃,产业结构调整与国企改制蕴藏较多并购需求,山东信托开始深耕上市公司并购业务。下一步,山东信托将拓展上市公司业务,以“上市公司+PE”的新方式运作并购基金业务,为上市公司及其股东提供更灵活、专业的综合金融服务。


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